经济电商“维维豆奶，欢乐开怀”，但“豆奶大王”维维股份怎么也乐不起来。
创立于1994年的维维股份开创了豆奶这一新品类，1997年销售额达13亿元;2000年成功上市并融资超过10亿元，当时市值约66亿元。
2015年，维维股份实现营业额33.88亿元，剔除白酒与牛奶业务后豆奶收入竟然还是19年前的13亿元;2016年12月6日公司市值118亿元，16年间升幅不到80%。
一、维维股份积极扩张却收效不佳
1998年金融危机爆发，次年维维股份营业额猛跌到9亿元。公司决策层清醒地意识到产品单一化的抗风险能力差，企业需要新的利润增长点。
(一)乳业业务
2002年收购珠江特区牛奶公司和新疆呼图壁怡然乳业公司，投资4000余万元在呼图壁建起千头养牛场，投资1.6亿元成立西安维维乳业有限公司，收购西北规模最大的万头奶牛场。
(二)白酒业务
2006年投资1.16亿元控股双沟酒业，3年后以3.98亿元卖出;2009年斥资3.48亿元收购湖北枝江酒业51%股权，2012年出资3.57亿元收购新贵州醇酒厂。
(三)房地产业务
2007年，维维股份依托中粮进军房地产领域(出资4000万元持股40%)，一年后却一拍两散。2013年，维维股份投资8000万元(控股80%)加大房地产业投资力度，2016年底便转让给了控股股东维维集团。
到2015年，维维股份的多元化“版图”成型了，涵盖饮料、白酒、乳业、食用油、房地产、贸易和茶叶等。奇怪的是，在这白酒行业的“黄金10年”期，维维股份并购来的白酒业务却每况愈下。2005年，随着整个乳制品行业进入寒冬期，维维股份的相关业务长期萎靡不振，以至于2016年决定壮士断腕。
二、维维股份多元化PK承德露露专业化
不难看出，营收占比三分之一的传统豆奶贡献了过半利润，白酒业务的利润率与同行相比委实难堪，消耗大量资源的乳业与房地产贡献微不足道，维维股份的多元化无疑很不成功。
1997年上市的承德露露始终不改初衷，2015年营收中杏仁露占比达99.9%，真可谓一款产品打天下。
对比双方近五年的主要财务数据，明显看出承德露露业绩表现明显高出一筹。
在总营收方面，维维股份始终高于承德露露，但自2012年达到顶峰后便一路下滑。
在净利润方面，维维股份于2009年达到顶峰，次年开始便波动剧烈;承德露露于2010年超过维维股份且一直呈快速增长态势。
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